Este documento utiliza un experimento de campo de microfinanzas en dos barrios marginales de Lima para medir la importancia relativa de las redes sociales y los precios de los préstamos. Nuestro diseño aleatoriza la tasa de interés de los préstamos otorgados por una agencia de microfinanzas, en función de la distancia social entre el prestatario y el cosignatario. Este diseño varía efectivamente el precio relativo (diferencial de la tasa de interés) de tener un amigo directo frente a un amigo indirecto como cosignatario. Una vez que se procesan los préstamos, una segunda aleatorización libera a algunos cosignatarios de su responsabilidad. Estos experimentos arrojan tres resultados principales. (1) Como enfatizan los sociólogos, las conexiones son muy valiosas: tener un amigo cosignatario equivale al 18 por ciento del valor nominal de un préstamo de 6 meses. (2) Si bien las redes son importantes, los agentes responden a los incentivos de precios y cambian a un cosignatario que no es amigo cuando el diferencial de interés es grande. (3) Relevar la responsabilidad del fiador reduce el reembolso para los amigos directos pero no tiene ningún efecto, lo que sugiere que operan diferentes mecanismos sociales entre amigos y extraños: los no amigos firman tipos altos conocidos, mientras que los amigos también aceptan tipos bajos debido a garantía social o altruismo. .