Relaciones para el financiamiento en el mercado internacional del café

Relaciones para el financiamiento en el mercado internacional del café

Plantilla G Bloques de contenido
Subeditor

Resumen

Ampliar el acceso al crédito para pequeños y medianos productores agrícolas es un importante reto político, dado el número de vidas afectadas a lo largo de la cadena de suministro. Los investigadores utilizaron datos sobre préstamos a procesadores de café de 24 países en vías de desarrollo para estudiar las limitaciones al crédito y seguros en el sector cafetero y evaluaron si las relaciones entre prestamistas y beneficios de café podían mitigar el incumplimiento de pago estratégico. Los resultados muestran que el incumplimiento de pago estratégico es un problema generalizado en este mercado y que las relaciones comerciales pueden mitigar significativamente su ocurrencia. Los datos también sugieren que tanto la disponibilidad de crédito como la de seguros son una limitación significativa incluso para empresas relativamente grandes, como los productores y exportadores de café.

Tema de política

En los países en desarrollo, los contratos son difíciles de hacer cumplir. Esto es particularmente cierto en los mercados de exportación. Por lo tanto, la falta de cumplimiento de los contratos puede impedir que las empresas amplíen su escala al restringir su capacidad para tratar con nuevos compradores o acceder al crédito, la restricción más importante para el crecimiento empresarial según lo informado por la empresa.[ 1 ] En ausencia de instituciones sólidas, es difícil hacer cumplir los contratos y, por lo tanto, aumenta el riesgo de incumplimiento tanto para los prestamistas como para los socios comerciales. En estos contextos, las partes contratantes recurren a las relaciones comerciales y la reputación de la contraparte para cubrir el riesgo de incumplimiento. La identificación de los incentivos que podrían llevar a las partes a incumplir un compromiso y la medida en que las relaciones comerciales podrían disuadir dicho comportamiento podría ofrecer información importante para los responsables de la toma de decisiones en la industria y el gobierno por igual. 

Contexto de la Evaluación

La financiación es una limitación importante para los productores agrícolas, con un déficit de financiación para los pequeños agricultores estimado en 450 XNUMX millones de USD.[ 2 ] Los pequeños agricultores representan la mayor parte de la producción de granos de café en todo el mundo, lo que representa una fuerza laboral estimada de 100 millones de personas a lo largo de su cadena de suministro a nivel mundial.[ 3 ] 

El socio de este proyecto es una organización sin fines de lucro que brinda préstamos y capacitación financiera al personal de los beneficios de café. Al igual que otros prestamistas agrícolas, el socio utiliza contratos de compra entre un comprador de café (importador o tostador) y un vendedor (molinos de café) en lugar de garantía. Por lo tanto, el esquema de préstamos aprovecha las relaciones comerciales entre los exportadores y los compradores extranjeros para extender los préstamos de capital de trabajo a un sector que de otro modo es muy difícil de alcanzar para los prestamistas comerciales estándar. Los beneficios de café de la muestra tenían en promedio más de US$3.5 millones por año en ventas, poseían casi US$2 millones en activos totales y recibían un préstamo promedio de más de US$400,000 del prestamista.

 

Detalles de la Intervención

Este estudio investigó si las relaciones existentes entre compradores internacionales y beneficios de café mitigan la probabilidad de incumplimiento. Los investigadores construyeron un modelo que vinculaba los contratos con las fluctuaciones de precios para probar si las relaciones entre las plantas, los compradores y los prestamistas mitigaban la probabilidad de incumplimiento. También estimaron el impacto de estos incumplimientos a lo largo de la cadena de suministro.

El estudio utilizó datos que cubrían 967 préstamos desembolsados ​​a 272 beneficios de café entre 2003 y 2014. Las empresas estaban ubicadas en 24 países, con Perú, México, Nicaragua, Ruanda y Guatemala representando la mayoría de los préstamos.

Los préstamos se realizaron utilizando como garantía un acuerdo de venta a plazo de beneficios de café. Antes de la temporada de cosecha, un comprador de café firma un contrato de compra con el beneficio de café para la entrega de una determinada cantidad de café en una fecha posterior. Para fijar el precio del café, estos acuerdos utilizan un precio fijo (contrato de precio fijo) o un precio base más/menos un diferencial predeterminado (contrato de precio diferencial). Luego, un tercero prestamista avanza una parte del valor de compra a la planta como préstamo. Después de la cosecha, si el beneficio entrega el café al comprador, el comprador pagará directamente al prestamista el valor del préstamo. Si el beneficio no entrega el café comprado, el beneficio entra en mora.

Resultados y lecciones de política

Incumplimiento estratégico: Los investigadores encuentran que entre el 42 y el 59 por ciento de los incumplimientos de contrato ocurren porque las acerías buscaron ventas más lucrativas fuera de los parámetros de precios establecidos en los acuerdos de venta a plazo, también conocidos como incumplimiento estratégico. Aunque los incumplimientos contractuales son relativamente raros, las partes contratantes ajustan su comercio en previsión de la posibilidad de un incumplimiento estratégico. La mera posibilidad de incumplimiento estratégico puede, por lo tanto, conducir a grandes distorsiones. Hay dos tipos de distorsiones. Primero, las partes pueden reducir la exposición limitando el volumen de café negociado y/o la disponibilidad de financiamiento de capital de trabajo. Esto genera restricciones crediticias. En segundo lugar, las partes pueden elegir términos contractuales que sean más resistentes al incumplimiento estratégico, pero dejen a los exportadores expuestos al riesgo de precio. Esto genera restricciones de seguro.

Las relaciones comerciales pueden mitigar ambos problemas. En promedio, el valor de una relación entre un beneficio de café y un comprador representa el 44 por ciento del valor de los contratos de venta.

Efectos a lo largo de la cadena de suministro: En ausencia de incumplimiento, habría una mayor producción de molino: un promedio estimado de 19 por ciento más alto. Estas estimaciones apuntan a distorsiones significativas en la producción empresarial derivadas de la falta de disponibilidad de opciones de seguros y capital de trabajo más óptimos. Esta menor producción en los ingenios también se traduce en pérdidas para los agricultores proveedores, que se estima entre un 10 y un 32 por ciento menos de bienestar como resultado.

El estudio documenta la existencia de pérdidas de bienestar para los agricultores proveedores debido a fallas en el cumplimiento de los contratos, así como reducciones en la productividad a nivel de empresa como resultado de esto. Al mismo tiempo, el estudio documenta importantes limitaciones financieras entre las empresas exportadoras relativamente grandes de los países en desarrollo. Finalmente, el estudio arroja luces sobre el valor y la dificultad de extender las herramientas de cobertura de riesgo de precio a los exportadores en los mercados emergentes.

Fuentes

[1] Ayyagari, Megana; Demirguc-Kunt, Asli; Maksimovic, Vojislav. 2017. Financiamiento de pymes (inglés). documento de trabajo sobre investigación de políticas; no. WPS 8241. Washington, DC: Grupo del Banco Mundial. pág. 7

[ 2 ] Carroll, Tom, Andrew Stern, Dan Zook, Rocío Funes, Angela Rastegar y Yuting Lien. "Catalizando las finanzas agrícolas de los pequeños propietarios". Asesores de desarrollo global de Dalberg 48 (2012). pág. 8

[3] Panhuysen, S. y J. Pierrot. "Café Barómetro 2014, Hivos". Unión Internacional para la Conservación de la Naturaleza (UICN NL), Oxfam Novib, Solidaridad y Fondo Mundial para la Naturaleza (WWF) (2014). pág. 1

Abril 11, 2019