Utilizamos datos detallados a nivel de contrato en una cartera de 197 estaciones de lavado de café en 18 países para identificar las fuentes y las consecuencias de las imperfecciones de los mercados crediticios. Debido al riesgo moral, las tasas de incumplimiento aumentan luego de aumentos imprevistos en los precios mundiales del café justo antes (pero no justo después) de la fecha de vencimiento del contrato. El incumplimiento estratégico es disuadido por las relaciones con el prestamista y los compradores extranjeros: el valor de la ejecución informal asciende al 50% del valor del contrato de venta para pagar a los prestatarios. Un RDD muestra que las empresas tienen restricciones crediticias. Los préstamos adicionales se utilizan para aumentar las compras de insumos a los agricultores en lugar de sustituir otras fuentes de crédito. Los precios pagados a los agricultores aumentan, lo que implica la existencia de externalidades contractuales a lo largo de la cadena de suministro.