María es dueña de una pequeña panadería en Vitória, Espirito Santo. Hace cinco años, su negocio operaba casi exclusivamente en efectivo. Hoy, simplemente levanta su teléfono cuando los clientes escanean su código QR, transfiriendo fondos al instante a través del revolucionario sistema de pagos brasileño, Pix.

En los últimos cinco años, las transacciones digitales han transformado la forma en que las personas y las empresas en Brasil envían y reciben dinero, así como pagan bienes y servicios. Esta transición se ha visto facilitada por la introducción del sistema de pagos instantáneos del país, Pix. Desde su lanzamiento a finales de 2020, Pix ha procesado miles de millones de transacciones y es utilizado por... 76.4 por ciento de la población. Si bien Pix ha tenido un éxito notable en los últimos años, la pregunta clave ahora es cómo puede cerrar la brecha de acceso financiero para las micro, pequeñas y medianas empresas, especialmente las micro y pequeñas empresas, y mejorar la salud financiera de las empresas brasileñas. Investigadores de la Universidad Bocconi y el Banco Central de Brasil.¹Insper y Warwick Business School, en colaboración con Innovations for Poverty Action (IPA), están realizando una investigación en el estado brasileño de Espirito Santo para explorar esta cuestión en profundidad.

El contexto

Panorama de las MIPYMES en Brasil

Brasil tiene un gran sector de micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES), con alrededor 16 millones de empresas, que componen 95% de todas las empresas en el país, pero muchas aún enfrentan importantes barreras para acceder a la financiación. El sector de las MIPYMES enfrenta un déficit de financiación de 593 31 millones de dólares, o el XNUMX % del PIB del país, uno de los mayores del mundo fuera de China, según el IFCLos servicios financieros digitales (SFD), y en especial el uso generalizado de Pix, ofrecen una oportunidad prometedora para ampliar el acceso a las finanzas formales. Por ejemplo, los datos de transacciones de Pix pueden utilizarse para... evaluar el riesgo crediticio, ayudando a los prestamistas a llegar a más empresas. A través de las finanzas abiertas, las MIPYMES, en particular las micro y pequeñas empresas, pueden acceder de forma segura. comparte datos de transacciones y actividad financiera con instituciones financieras, lo que permite acceder a servicios financieros más personalizados y accesibles

Pix y Open Finance en Brasil
Pix permite transacciones instantáneas en cualquier momento para cualquier persona con una cuenta bancaria vinculada, sin costo o con un costo bajo. Inicialmente, Pix se basaba principalmente en transacciones entre cuentas bancarias personales, pero esto ha cambiado con el tiempo. Según... Banco Central de Brasil (BCB), para marzo de 2025, el 45 por ciento de las transacciones se realizaron entre cuentas bancarias personales, en comparación con el 62 por ciento en abril de 2023, mientras que el 55 por ciento involucraba una cuenta bancaria comercial, en comparación con el 38 por ciento en febrero de 2023. Como los sistemas de pago instantáneo son clave para permitir la banca abierta y las finanzas abiertas, Brasil lanzó su Protocolo de finanzas abiertas en 2021, que desde entonces se ha ampliado para incluir una gama cada vez mayor de casos de uso.

Lo que aprendimos sobre el uso de Pix y la inclusión financiera digital para las empresas

Pix tiene un alcance casi universal, pero el uso de cuentas comerciales aún es bajo 
Nuestra encuesta con empresarios reveló que la adopción de Pix es prácticamente universal: el 96 % de los encuestados usa Pix para fines profesionales o personales, y casi la mitad lo usa a diario. Si bien el 64 % de los empresarios tiene cuentas separadas para uso profesional y personal, muchos aún usan ambas para sus transacciones comerciales. Cabe destacar que el 71 % de quienes usan Pix para fines profesionales afirman usar una clave Pix vinculada a su cuenta personal para algunas de sus transacciones comerciales.

Los bancos son una fuente de financiación, pero los préstamos y la falta de financiación siguen siendo comunes 
Como se muestra en la Figura 1, aproximadamente el 34 % de las empresas accede a algún tipo de financiación bancaria, ya sea mediante préstamos, tarjetas de crédito o sobregiros. Sin embargo, las fuentes informales, como amigos, familiares o usureros, ocupan el segundo lugar en frecuencia (16 %), mientras que el 27 % de las empresas declara no tener financiación alguna. Entre las empresas cuyas solicitudes de préstamo bancario fueron rechazadas, la razón más común citada fue que su cuenta se consideró demasiado reciente.
 

El conocimiento sobre las finanzas abiertas sigue siendo bajo 
Solo el 15 % de los empresarios de nuestra muestra se había suscrito a Open Finance, mientras que el 65 % desconocía el concepto. Asimismo, el 72 % de los empresarios declaró confiar en sus bancos para la gestión segura de sus finanzas.

Los emprendedores utilizan plataformas digitales para sus operaciones comerciales
Además de Pix, muchos emprendedores utilizan herramientas digitales para sus operaciones diarias. Por ejemplo, aproximadamente el 86 % de los encuestados usa WhatsApp para recibir pedidos y el 79 % para realizarlos.

Lo que estamos haciendo: Perspectivas iniciales
Nuestros hallazgos iniciales muestran que los propietarios de micro y pequeñas empresas en Brasil poseen conocimientos digitales y financieros, con una alta adopción de Pix y otras plataformas digitales. Sin embargo, el acceso al capital a través de los bancos sigue siendo limitado. Las finanzas abiertas tienen el potencial de cerrar esta brecha al reducir las asimetrías de información entre prestamistas y prestatarios, lo que resulta en ofertas de productos adecuados a tasas más bajas. Sin embargo, esto requiere un cambio de comportamiento: los propietarios de micro y pequeñas empresas deben sentirse cómodos compartiendo sus datos de transacciones y actividad financiera con las instituciones financieras.

Nuestra investigación pretende explorar este desafío y buscará responder tres preguntas principales:

1. ¿Qué características de las empresas están asociadas con tasas de adopción más altas de Pix y Open Finance?
2. ¿La incorporación de datos de transacciones de Pix mejora las calificaciones crediticias y, por lo tanto, mejora los resultados crediticios para las MIPYMES?
3. ¿En qué medida la educación de las empresas sobre las ventajas de las finanzas abiertas influye en su uso de Pix y, posteriormente, en su voluntad de compartir datos financieros entre proveedores?

Con esta investigación, buscamos contribuir a la formulación de políticas sobre finanzas abiertas por parte de los bancos centrales y, al mismo tiempo, cerrar brechas en la literatura académica sobre el acceso al capital a través de servicios financieros digitales. ¡Manténganse al tanto!  

¹ Las opiniones expresadas en esta entrada de blog son las de los autores y no reflejan necesariamente las del Banco Central do Brasil.