El desafío

Los préstamos mayoristas, que proporcionan capital a gran escala a intermediarios financieros (como las instituciones de microfinanzas), quienes a su vez otorgan préstamos a mujeres emprendedoras que impulsan el crecimiento de sus negocios, son una fuente crucial de financiamiento que influye en la oferta de crédito. Esto ocurre especialmente en África subsahariana y el sur de Asia, donde los mercados financieros suelen estar menos desarrollados y albergan grandes poblaciones de grupos desatendidos, como las mujeres. Sin embargo, a pesar de la importancia de los préstamos mayoristas, existe una importante brecha de conocimiento sobre cómo afectan la capacidad de las instituciones de microfinanzas para equilibrar la sostenibilidad financiera con el impacto social.

El Estudio

Los investigadores realizaron un estudio para examinar cómo las estructuras de financiación mayorista afectan los préstamos de las IMF y los bancos comerciales a las mujeres. El estudio constó de dos etapas.

En la primera etapa, los investigadores realizaron una revisión bibliográfica para comprender cómo las IMF y los bancos comerciales logran escalabilidad y sostenibilidad en el financiamiento mayorista, con especial atención a las mujeres. Específicamente, evaluaron cómo las IMF equilibran la sostenibilidad financiera, el cumplimiento normativo y el impacto social en diversos contextos institucionales y culturales, centrándose en las estructuras de financiamiento, las variaciones en los entornos regulatorios y sociales, y la perspectiva de género.

En la segunda etapa, los investigadores realizaron un análisis exploratorio de datos de microfinanzas para evaluar rigurosamente cómo la financiación mayorista afecta el comportamiento crediticio de las IMF hacia las mujeres. Para ello, analizaron datos de dos bases de datos globales de microfinanzas, MIX Market y ATLAS, para nueve países del sur de Asia y África subsahariana: India, Bangladés, Pakistán, Kenia, Tanzania, Ruanda, Uganda, Etiopía y Senegal.

Resultados

La revisión bibliográfica arrojó varias conclusiones clave sobre el financiamiento de deuda mayorista por parte de las IMF. En primer lugar, las IMF parecen lograr escalabilidad y sostenibilidad al contar con un financiamiento estable y rentable mediante prácticas equilibradas de endeudamiento y ahorro, a la vez que dependen menos del financiamiento de donantes. Esto se debe a que, si bien el financiamiento de donantes permite a las IMF participar en la lucha contra la pobreza y atender a más mujeres, conlleva mayores costos operativos, lo que limita la sostenibilidad y, por lo tanto, plantea riesgos potenciales de desvío de la misión. La revisión bibliográfica también encontró evidencia limitada sobre cómo los mercados de deuda mayorista afectaron el desempeño social y financiero de las IMF.

Por otro lado, el análisis de datos se enfrentó a importantes desafíos. Los conjuntos de datos carecían de información sobre indicadores clave, como las estructuras de financiación, los mecanismos de distribución de riesgos y el desempeño social, para la mayoría de los países. Esto impidió a los investigadores evaluar rigurosamente, utilizando únicamente estos conjuntos de datos, cómo la financiación mayorista afecta las prácticas crediticias de las IMF hacia las mujeres.