¡Buenos días desde Wall Street!

La sesión de apertura de ayer cubrió lo que sabemos acerca de las microfinanzas. Hoy analizamos lo que no sabemos.

cris dunford de Freedom from Hunger, argumentando que además de continuar produciendo estudios de impacto, también debemos pensar en cómo medimos y evaluamos la calidad de la entrega. Una buena intervención podría entregarse mal, especialmente si se trata de una intervención innovadora que es nueva para el implementador. También tenemos que pensar más en el uso de datos cualitativos.

ricardo rosenberg del CGAP defendió la necesidad de centrarse en los perdedores potenciales de las microfinanzas. Sabemos que puede haber impactos heterogéneos. ¿Qué pasa si un impacto positivo en el promedio enmascara algunas consecuencias negativas graves para unos pocos? ¿Es esto aceptable? Necesitamos aprender más sobre el sobreendeudamiento.

Abhijit Banerjee (MIT) planteó el rompecabezas:

¿Por qué hay poco endeudamiento y bajo crecimiento empresarial cuando encontramos que los rendimientos del capital son tan altos? Quizás el argumento más persuasivo es a favor de las no linealidades en el crecimiento empresarial. Puede haber altos rendimientos del capital en el margen, pero podrían caer drásticamente a medida que la empresa crezca un poco más. Alternativamente, es posible que las personas que ya están sobrecargadas de trabajo simplemente no quieran dedicar más tiempo a construir un negocio.

david rodman enfatizó la importancia de la investigación cualitativa y cuánto hemos aprendido de Portfolios of the Poor. También señaló las limitaciones de medir solo el impacto de uno a dos años. Imagínese si hubiéramos hecho un RCTon hipotecas de viviendas en los EE. UU. en 2002/2003 y hubiéramos encontrado grandes impactos a corto plazo. Eso no contaría toda la historia.

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En la segunda sesión, erica campo echó un vistazo a los préstamos para pequeñas empresas en los EE. UU. y en qué se diferencian de los préstamos de microcrédito tradicionales. Los préstamos en los EE. UU. suelen ser más flexibles con períodos de gracia, lo que aumenta el crecimiento del negocio pero también la morosidad. Un experimento con clientes de microcrédito descubrió que ofrecer períodos de gracia los hacía comportarse más como pequeñas empresas en los EE. UU.: había más inversión y crecimiento comercial, pero a costa de más incumplimiento.

¿Funciona la educación financiera?

greg fischer discutió su experimento ofreciendo educación financiera a clientes de microfinanzas. Se ofrecieron dos productos: capacitación contable formal y 'reglas generales' simples. Las sencillas reglas generales, como "escribir todo" y "mantener separadas las cuentas personales y comerciales", superaron con creces la formación contable formal.