Las grandes y regulares fluctuaciones estacionales de los precios en los mercados locales de cereales parecen ofrecer a los agricultores africanos importantes oportunidades de arbitraje intertemporal, pero estas oportunidades siguen sin explotarse en gran medida: se observa comúnmente que los pequeños agricultores "venden barato y compran caro" y no al revés. En un experimento de campo en Kenia, mostramos que las imperfecciones del mercado crediticio limitan la capacidad de los agricultores para mover el grano intertemporalmente. Brindar acceso oportuno al crédito permite a los agricultores comprar a precios más bajos y vender a precios más altos, lo que aumenta los ingresos agrícolas y genera un retorno de la inversión del 28 %. Para comprender los efectos de equilibrio general de estos cambios en el comportamiento, variamos la densidad de las ofertas de préstamos entre ubicaciones. Documentamos los efectos significativos de la intervención crediticia en las fluctuaciones estacionales de los precios en los mercados locales de granos y mostramos que estos efectos GE dan forma a las estimaciones de rentabilidad a nivel individual. En contraste con el trabajo experimental existente, los resultados indican un entorno en el que el microcrédito puede mejorar la rentabilidad de la empresa y sugieren que los efectos GE pueden moldear sustancialmente la eficacia del microcrédito. En particular, la falta de consideración de estos efectos GE podría llevar a subestimar los beneficios de bienestar social de las intervenciones de microcrédito.