Resumen

Los préstamos digitales, a través de plataformas móviles como M-Pesa de Kenia, pueden ser una forma de aumentar el acceso a un crédito asequible. Los investigadores utilizaron un diseño de discontinuidad de regresión para medir el impacto de M-Shwari, un servicio de ahorro y préstamo a corto plazo administrado a través de M-Pesa, en el acceso al crédito, la resiliencia y el ahorro de los hogares de Kenia. Los resultados muestran que M-Shwari aumentó el acceso al crédito de cualquier fuente. Los prestatarios estaban mejor equipados para responder a los impactos financieros negativos sin hacer recortes en otros lugares y reportaron gastar más en educación. Los hogares de personas elegibles para préstamos M-Shwari no ahorraron más que sus pares no elegibles, ni aumentaron sus activos productivos.

Tema de política

El microcrédito puede ser una herramienta útil para hacer frente a shocks financieros inesperados, como un viaje al hospital o la pérdida de un trabajo.¹ Esto es especialmente cierto para las personas de bajos ingresos en los países en desarrollo, donde las redes de seguridad social son pocas y poco confiables, y donde los resultados de las fluctuaciones de ingresos pueden ser más severos. A pesar de los beneficios potenciales del microcrédito, la demanda de productos tradicionales de microcrédito es baja.²  Los costos administrativos son altos en relación con el monto del préstamo, lo que lleva a los prestamistas a cobrar altas tasas de interés que muchos prestatarios no pueden pagar. Sin embargo, esto podría estar cambiando a medida que se expande el acceso a las finanzas digitales a través de la tecnología de dinero móvil. El acceso instantáneo al crédito, los costos generales más bajos y un acceso más profundo a los mercados hacen que las tecnologías de dinero móvil sean una plataforma atractiva para que los bancos ofrezcan préstamos digitales. Además, con las plataformas móviles preexistentes, los bancos pueden filtrar más información sobre la solvencia de los posibles prestatarios, lo que aumenta la probabilidad de que presten a personas que de otra manera no habrían recibido crédito.

Contexto de la Evaluación

M-PESA, una plataforma de servicios financieros basados ​​en dispositivos móviles, se expandió rápidamente en Kenia y finalmente llegó al 96 % de los hogares en 2016.³ En 2012, el Banco Comercial de África (CBA) y Safaricom lanzaron M-Shwari, una cuenta bancaria totalmente digital que opera a través de M-PESA. Una característica de M-Shwari es un pequeño préstamo a corto plazo (30 días, tasa de interés mensual del 7.5 por ciento) disponible para clientes aprobados, incluso si no tenían historial bancario o crediticio. Para 2014 había más de 4.5 millones de usuarios activos (casi el 20 por ciento de la población adulta) y se habían abierto aproximadamente 10 millones de cuentas.

Detalles de la Intervención

[Nota: esta evaluación no es un ensayo controlado aleatorio.]

Los investigadores utilizaron un diseño de discontinuidad de regresión para medir el impacto que tuvo el acceso al servicio de ahorro y préstamo a corto plazo de M-Shwari en el acceso financiero, la resiliencia y el ahorro de las personas de Kenia.

El programa M-Shwari se ejecuta sobre la base de un puntaje de calificación estricto, que se asigna inmediatamente después de registrarse en el servicio. El límite de crédito es inicialmente pequeño y aumenta con el tiempo a medida que se establece la solvencia crediticia. Los investigadores utilizaron datos administrativos de todos los clientes que abrieron una cuenta entre enero y marzo de 2015 y los complementaron encuestando a 6,000 clientes seleccionados al azar sobre temas que incluyen hábitos de préstamo, hábitos de gasto, eventos de la vida y propiedad de activos. De estos clientes seleccionados al azar, los investigadores luego compararon los resultados de una banda estrecha de usuarios de M-Shwari justo por encima y por debajo del límite de puntaje de crédito, que probablemente tengan características similares, como la probabilidad de pago, durante un período de aproximadamente 18 meses.

Resultados y lecciones de política

En general, el acceso a los microcréditos digitales a corto plazo permitió que algunos hogares accedieran a crédito que de otro modo no habrían podido. Los hogares estaban mejor equipados para responder a los impactos financieros negativos sin recortar otros gastos, e incluso gastaron más en educación que aquellos a quienes no se les ofrecieron los préstamos. Sin embargo, el acceso a los microcréditos M-Shwari no afectó la cantidad que los hogares ahorraron o acumularon activos productivos, lo que puede indicar los límites de acceso a los microcréditos en los ahorros a largo plazo.

Acceso al crédito

En general, el 34 por ciento de los que recibieron préstamos M-Shwari los aceptaron. Los investigadores encontraron que las personas que calificaron para M-Shwari tenían 11 puntos porcentuales más de probabilidades de tomar un préstamo de cualquier tipo (digital o de otro tipo) que aquellos que no calificaron, y finalmente pidieron prestado un 37 por ciento más (de cualquier fuente de préstamo) que aquellos que sí lo hicieron. no califica para M-Shwari. Los resultados indican que M-Shwari amplió el acceso al crédito que de otro modo no habría estado disponible, en lugar de que las personas sustituyeran a M-Shwari por otras fuentes de préstamo.

Resiliencia a los golpes

Casi el 90 por ciento de los participantes de la encuesta informaron haber experimentado un impacto financiero negativo, como una lesión o la pérdida del empleo en los seis meses anteriores a la encuesta. Los hogares de personas que eran elegibles para el préstamo M-Shwari no tenían más probabilidades de enfrentar shocks financieros negativos que aquellos que no calificaban, pero tenían menos probabilidades de renunciar a otros gastos como resultado del shock. Los investigadores también encontraron que aquellos a quienes se les ofreció M-Shwari tenían más probabilidades de gastar más en educación que aquellos a quienes no se les ofreció, a pesar de informar que usaron el préstamo para fines distintos a la educación. Esto puede indicar que, a pesar de que la mayoría de los prestatarios informaron haber gastado el préstamo en medicamentos o facturas médicas, los prestatarios pudieron ajustar sus gastos para responder al impacto sin recortar en otras áreas.

Ahorros y activos

Los hogares que calificaron para préstamos M-Shwari no ahorraron más que sus pares no elegibles, ni aumentaron sus activos productivos.

Cabe señalar que, dado el diseño del estudio, que analizó una banda relativamente estrecha de prestatarios cercanos al límite del puntaje crediticio, los resultados podrían ser diferentes entre los prestatarios con diferentes características.

Fuentes