Resumen

El modelo de microcrédito, en el que los individuos son responsables frente a un grupo, ha tenido un gran éxito en la concesión de crédito a los extremadamente pobres. Sin embargo, las personas también pueden seleccionar pares solventes y responsabilizarlos por el pago de sus préstamos. En Sudáfrica, los investigadores evaluaron si las personas tienen suficiente información para identificar prestatarios confiables entre sus pares y si pueden ayudar a hacer cumplir el pago de los préstamos. Descubrieron que cuando se les daban incentivos, los pares no eran efectivos para evaluar la solvencia crediticia, pero sí para hacer cumplir el pago de los pares y reducir el incumplimiento.

Tema de política

Sin garantías ni historial crediticio, puede ser difícil para los pobres obtener acceso al crédito a través de los canales tradicionales, porque los prestamistas a menudo imponen restricciones a los préstamos cuando tienen información limitada sobre la capacidad de una persona para pagar un préstamo. Una forma en que los prestamistas tratan de reducir el riesgo de prestar a los pobres es mediante la intermediación entre pares para ayudar a identificar a los prestatarios confiables y hacer cumplir el pago de los préstamos. Los préstamos grupales, donde la posibilidad de futuros préstamos para un grupo de prestatarios depende de que todos en el grupo paguen, es un ejemplo de esto. Sin embargo, se sabe poco sobre los canales por los cuales las redes de pares influyen en el comportamiento de pago. Por ejemplo, en los modelos de préstamos grupales no siempre está claro si los pares presionan a otros miembros para que paguen o si descartan de antemano a las personas poco confiables para garantizar que los miembros potenciales del grupo sean confiables. La intermediación entre pares también puede ser eficaz en los programas de responsabilidad individual, en los que los bancos responsabilizan a los individuos en lugar de a los grupos por el reembolso. Se necesita más investigación empírica para determinar si los mecanismos de pares pueden ayudar a los prestamistas a otorgar crédito a los pobres y de qué manera.

Contexto de la Evaluación

Opportunity Finance South Africa, una institución de microcrédito con fines de lucro, se encuentra entre las instituciones de microfinanzas más grandes que operan en Sudáfrica con más de 3,000 prestatarios activos. Ofrecen pequeños préstamos de alto interés con un monto de reembolso mensual fijo a prestatarios pobres en la provincia de Kwazulu Natal, donde casi el 50 por ciento de las personas viven en la pobreza y más del 30 por ciento están desempleados. Durante el tiempo del estudio, el tamaño promedio de los préstamos era de alrededor de US$400, y tener un trabajo estable y documentado era una condición necesaria para recibir un préstamo.

Detalles de la Intervención

Los investigadores se asociaron con Opportunity Finance South Africa para probar su programa Refer-A-Friend, que ofrecía a los clientes existentes la oportunidad de recibir una bonificación por recomendar a un amigo que cumplía con determinados criterios. Para probar si las personas tienen información sobre la confiabilidad de sus pares y pueden hacer cumplir el pago del préstamo, los remitentes se dividieron aleatoriamente en dos grupos, cada uno de los cuales recibió un conjunto diferente de incentivos.

1.     Grupo de incentivos de detección: Las personas que recomendaron en el primer grupo recibieron una bonificación si la persona a la que refirieron fue aprobada para un préstamo. Como resultado, tenían un incentivo para buscar candidatos que probablemente fueran aprobados para un préstamo en función de las características observables.

2.     Grupo de Incentivos de Detección y Cumplimiento: Las personas que recomendaron en el segundo grupo recibieron una bonificación si la persona a la que refirieron fue aprobada y posteriormente pagó el préstamo a tiempo. Tenían un incentivo para evaluar la solvencia y fomentar el reembolso.

Los 4,408 clientes existentes a los que se les dio la oportunidad de hacer una referencia terminaron refiriendo un total de 430 personas, de las cuales 245 finalmente fueron aprobadas para un préstamo. Los clientes existentes podrían ganar US$12 por referir a alguien que posteriormente fue aprobado para un préstamo y/o pagado un préstamo, mientras que aquellos referidos ganaron US$5 con la aprobación. 

Una vez que se aprobaron las referencias, los investigadores introdujeron una segunda etapa de aleatorización, que cambió el conjunto inicial de incentivos que enfrentaron los remitentes. A la mitad de los remitentes del Grupo 1 se les ofreció una bonificación adicional de US$12 si la persona a la que refirieron devolvía el préstamo, introduciendo así un incentivo de cumplimiento con el potencial de duplicar su bonificación total. Los incentivos permanecieron sin cambios para la otra mitad del Grupo 1. Entre los referentes que originalmente estaban en el Grupo 2, la mitad recibió una bonificación tan pronto como se aprobó el préstamo de su árbitro, eliminando así el incentivo de ejecución original. Los incentivos se mantuvieron sin cambios para la otra mitad de las personas en el Grupo 2.

Los investigadores midieron los efectos de detección y ejecución comparando el desempeño de pago y las tasas de incumplimiento de los préstamos referidos por personas que enfrentan diferentes estructuras de incentivos.

Resultados y lecciones de política

Los investigadores encontraron que los clientes referidos tenían 32 puntos porcentuales más de probabilidad de ser aprobados para un préstamo que los clientes directos, desde una base del 23 por ciento. Sin embargo, los incentivos para la selección de pares no mejoraron significativamente las tasas de reembolso, lo que sugiere que, en relación con los prestamistas, los pares no necesariamente tenían mejor información sobre la solvencia crediticia de las personas en su red.   

Los incentivos para el cumplimiento de los pares, por otro lado, tuvieron un impacto significativo en varias medidas de desempeño de pago. El efecto de ejecución, generado por los incentivos que enfrentaron los remitentes después de la aprobación del préstamo, mejoró significativamente el desempeño del préstamo de los árbitros al reducir el pago atrasado, aumentando la probabilidad de que el préstamo se pagara en su totalidad al vencimiento, reduciendo la proporción del principal que aún se adeuda al vencimiento, y reducir la cantidad de préstamos que los prestamistas consideraron irrecuperables. En conjunto, el efecto coercitivo redujo las tasas de incumplimiento entre 9 y 19 puntos porcentuales. Esto sugiere que los pares pueden ser extremadamente efectivos para hacer cumplir el pago, e incluso los incentivos pequeños crean una presión social que puede conducir a grandes reducciones en el incumplimiento.  

Este estudio muestra cómo los programas de referencia ofrecen una forma de identificar y aislar los efectos a menudo imperceptibles de la selección de pares y la aplicación de los mismos. Los resultados sugieren que la aplicación de los pares puede tener grandes efectos en el comportamiento de pago de los individuos, mientras que la selección de pares puede ser solo parcialmente efectiva en la generación de información que los bancos pueden usar para tomar decisiones de préstamo. Los métodos de investigación empleados pueden servir como guía para los prestamistas, demostrando cómo incorporar pruebas de bajo costo en las operaciones para aprender más sobre el uso de pares para atraer nuevos clientes y reducir el riesgo.

Fuentes

Bryan, Gharad, Dean Karlan y Jonathan Zinman. "Referencias: evaluación de pares y cumplimiento en un experimento de campo de crédito al consumidor". económico americano Diario: Microeconomía, de próxima aparición (junio de 2014).