Educación financiera, impaciencia de corto plazo y los determinantes del ahorro y la gestión financiera en Chile

Educación financiera, impaciencia de corto plazo y los determinantes del ahorro y la gestión financiera en Chile

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Resumen

Investigaciones anteriores sugieren que muchas personas carecen de las habilidades necesarias para calcular los rendimientos esperados o presentar valores descontados, lo que puede hacer que tomen decisiones financieras subóptimas. Trabajos previos de Hastings y Tejeda-Ashton en México mostraron que la forma en que se presentaban los retornos de un programa de pensiones (en pesos frente a un porcentaje anual) afectaba la sensibilidad de los precios. Otra explicación que se ofrece para las decisiones financieras subóptimas es el sesgo presente de muchos tomadores de decisiones, que son impacientes y eligen constantemente la gratificación inmediata en lugar de un enfoque más mesurado que permite un ahorro óptimo para el consumo futuro. 

Este proyecto utiliza la Encuesta de Protección Social (EPS) bianual, una encuesta de panel representativa a nivel nacional de 17,000 hogares, para llevar a cabo dos experimentos que buscan comprender mejor los determinantes del ahorro y las decisiones de gestión financiera. 

Chile ha tenido un sistema de contribución definida nacional privatizado desde 1981, en el que los participantes pueden seleccionar cuál de las cinco administradoras de fondos manejará sus jubilaciones acumuladas. Los trabajadores seleccionan el fondo en el que colocar su dinero, y el gobierno proporciona estadísticas publicadas sobre tarifas de carga y rendimientos anteriores. En el primer experimento, proporcionaremos información sobre los rendimientos netos de comisiones a las personas en uno de estos formatos asignados aleatoriamente: ganancias esperadas de la cuenta de pensión o costos esperados de la cuenta de pensión durante un período de diez años, y presentados en pesos chilenos o en valores anuales. Tasas de Porcentaje. Los participantes verán la información y se les pedirá que indiquen cómo clasificarían los fondos. Luego se les entregará la hoja de información para que la conserven. Utilizando datos administrativos del sistema de pensiones chileno, rastrearemos el impacto que tiene esta información en el fondo que eligen las personas.

El segundo experimento permitirá a los investigadores crear una medida de la capacidad de los participantes para retrasar la gratificación. Usaremos esta medida para examinar qué tan bien esta capacidad de renunciar a la gratificación actual para obtener mayores rendimientos más tarde explica las decisiones de inversión en pensiones, las inversiones en peso y salud, y la propensión a gastar en productos de impulso y a endeudarse con tarjetas de crédito. Al final de cada encuesta, se le pedirá al participante que participe en una encuesta adicional que le otorgará un certificado git para la cadena de supermercados más grande de Chile. Pueden optar por realizar la encuesta ahora por una cantidad fija de recompensa, o realizar la encuesta dentro del mes siguiente y, al devolverla por correo, recibirán un crédito más alto en la tarjeta. La diferencia entre el pago inmediato y el pago futuro se aleatorizará de modo que el rendimiento de la espera oscile entre el 20 y el 60 por ciento. Los enlaces a los datos de las EPS y de las tiendas de comestibles (incluidas las tarjetas de crédito de las tiendas) nos permitirán realizar un seguimiento de las futuras decisiones de pensión y consumo y sacar conclusiones basadas en la capacidad revelada para retrasar la gratificación.

el 26 de julio de 2013