Resumen

Este es uno de un puñado de nuevos estudios que proporcionan una estimación rigurosa del impacto de las microfinanzas. Los solicitantes aceptados utilizaron el crédito para cambiar las estructuras de sus inversiones comerciales, lo que resultó en negocios más pequeños, de menor costo y más rentables. Entonces, si bien las inversiones comerciales en realidad no aumentaron, la rentabilidad sí aumentó porque el capital permitió reorganizar las empresas. Esto sucedió con mayor frecuencia al despedir a los empleados improductivos.

Los resultados también destacan la importancia de replicar pruebas y evaluaciones de programas en diferentes entornos. Estamos trabajando para lograr ese objetivo y actualmente estamos implementando estudios de impacto de las microfinanzas en Marruecos, así como la continuación de estudios en Filipinas. Consulte aquí otros estudios sobre tipos de interés variables en México, Perú y Sudáfrica. 

Tema de política

El microcrédito, o la práctica de otorgar préstamos muy pequeños a los pobres, a menudo con responsabilidad grupal, es una herramienta cada vez más común destinada a combatir la pobreza y promover el crecimiento económico. Pero los microcréditos se han expandido y evolucionado hacia lo que podría llamarse su “segunda generación”, que a menudo se parece más a los préstamos tradicionales para minoristas o pequeñas empresas donde los prestamistas con fines de lucro otorgan créditos de responsabilidad individual en entornos cada vez más urbanos y competitivos. La motivación para la continua expansión del microcrédito es la presunción de que expandir el acceso al crédito es una forma eficiente de combatir la pobreza y promover el crecimiento. Sin embargo, a pesar de las afirmaciones optimistas sobre los efectos del microcrédito en los prestatarios y sus empresas, existe relativamente poca evidencia empírica sobre su impacto.

Contexto de la Evaluación

First Macro Bank (FMB) es un prestamista con fines de lucro que opera en las afueras de Manila. Un prestamista de segunda generación, como muchos otros microprestamistas filipinos, FMB ofrece crédito pequeño, a corto plazo, sin garantía con calendarios de pago fijos a los microempresarios. Las tasas de interés en este banco son altas para los estándares de los países desarrollados: varios cargos por adelantado combinados con una tasa de interés mensual del 2.5 por ciento producen una tasa de interés anual efectiva superior al 60 por ciento.

Los prestatarios incluidos en la muestra de este estudio son representativos de la mayoría de los clientes de microcréditos; carecen del historial crediticio o de las garantías necesarias para obtener préstamos de instituciones financieras formales como los bancos comerciales. La mayoría de los clientes son mujeres (85 por ciento) y el tamaño promedio del hogar (5.1 personas), los ingresos del hogar (casi 25,000 pesos filipinos por mes) y los niveles de educación (el 44 por ciento terminó la escuela secundaria y el 45 por ciento tenía educación postsecundaria o universitaria) fueron en línea con los promedios de la zona. El negocio más común propiedad de estos clientes es una tienda sari-sari, o una pequeña tienda de abarrotes/conveniencia (el 49 por ciento posee una). Otras ocupaciones populares entre los clientes se encuentran en el sector de servicios, como peluquería, barbería, sastrería y reparación de neumáticos.

Detalles de la Intervención

Los investigadores, junto con FMB, utilizaron un software de calificación crediticia para identificar a los solicitantes marginalmente solventes en función de la capacidad comercial, los recursos financieros personales, los recursos financieros externos, la estabilidad personal y comercial y las características demográficas. Aquellos con puntuaciones intermedias formaron la muestra de este estudio, con un total de 1,601 solicitantes, la mayoría de los cuales eran prestatarios por primera vez. Se colocaron aleatoriamente en dos grupos: 1,272 solicitantes aceptados sirvieron como tratamiento y 329 solicitantes rechazados sirvieron como comparación. Estos solicitantes rechazados aún podrían buscar préstamos de otros prestamistas, pero es poco probable que obtuvieran uno debido a su solvencia marginal. 

Los solicitantes aprobados luego recibieron préstamos de alrededor de 5,000 a 25,000 10,000 pesos, una cantidad sustancial en relación con los ingresos de los prestatarios; por ejemplo, el monto medio del préstamo (220 37 pesos o USD $13) fue el 2.5 % del ingreso mensual neto medio del prestatario. El vencimiento del préstamo era de 60 semanas, con reembolsos semanales y con una tasa de interés mensual del XNUMX por ciento. Varias tarifas iniciales se combinan con la tasa de interés para producir una tasa de porcentaje anual de más del XNUMX por ciento.

Se recopilaron datos sobre la condición comercial, los recursos del hogar, la demografía, los activos, la ocupación de los miembros del hogar, el consumo, el bienestar y la participación política y comunitaria uno o dos años después de que se completó el proceso de solicitud.

Resultados y lecciones de política

Impacto en el endeudamiento: Ser asignado al azar para recibir un préstamo aumentó el endeudamiento general: la probabilidad de obtener un préstamo en el mes anterior a la encuesta aumentó en 9.4 puntos porcentuales en el grupo de tratamiento en relación con la comparación. 

Impacto en los resultados comerciales: Los solicitantes aceptados utilizaron el crédito para reducir sus negocios. Los clientes tratados que tenían empresas operaban 0.1 empresas menos y empleaban 0.27 empleados remunerados menos. Una explicación podría ser que estas empresas más pequeñas cuestan menos y, por lo tanto, son más rentables. Tal vez los clientes invertirían más fácilmente en sus negocios y los harían crecer si los fondos del préstamo estuvieran vinculados a una planificación comercial detallada oa un control más estricto por parte del prestamista. 

Impacto en la Gestión de Riesgos: La evidencia sugiere que un mayor acceso al crédito formal complementa, en lugar de desplazar, los mecanismos locales y familiares de distribución de riesgos. Los clientes tratados sustituyeron el seguro formal por mecanismos informales de riesgo compartido: hubo una reducción de 7.9 puntos porcentuales en la tenencia de varios tipos de seguros formales, incluidos los seguros de vida, hogar, incendio, propiedad y automóvil, y los clientes tratados informaron un mayor acceso a fuentes informales de crédito en una emergencia, como familiares y amigos. En total, estos resultados sugieren que el microcrédito mejora la capacidad de los hogares para gestionar el riesgo al brindarles opciones adicionales: usar crédito en lugar de seguros o ahorros, y fortalecer la distribución de riesgos de la familia y la comunidad.