Resumen

La gran mayoría de los pobres del mundo ahorran, pero a menudo lo hacen de manera informal, incluso cuando los resultados de las investigaciones sugieren que acceder a cuentas de ahorro en instituciones formales puede ayudar a los hogares de bajos ingresos a aumentar sus ahorros, inversiones y, en última instancia, sus ingresos. ¿Podrían los incentivos temporales de tasas de interés aumentar el uso de cuentas formales entre los pobres? Una evaluación aleatoria en la zona rural de Kenia encontró que ofrecer tasas de interés a corto plazo más altas en una cuenta de ahorro aumentó sustancialmente el uso de la cuenta bancaria dos años y medio después de que finalizó la tasa promocional. Ofrecer la promoción de la tasa de interés en cuentas bancarias individuales también aumentó los ingresos de los hogares a través del crecimiento del espíritu empresarial, mientras que ofrecer la promoción en cuentas bancarias conjuntas aumentó la inversión en artículos para el hogar y condujo a un mayor acuerdo conyugal sobre asuntos financieros. 

Tema de política

La gran mayoría de los pobres del mundo carecen de acceso a servicios financieros formales. Estimaciones recientes sugieren que el 80 por ciento de las personas en el África subsahariana no están bancarizadas.¹ Sin embargo, esta falta de acceso no refleja la incapacidad o falta de voluntad de los hogares para ahorrar. En cambio, los hogares de bajos ingresos en los países en desarrollo tienden a ahorrar de manera informal, a menudo manteniendo el dinero con recaudadores de depósitos informales o ahorrando dinero en efectivo en el hogar, aunque hacerlo puede ser bastante costoso.² Al mismo tiempo, un creciente cuerpo de literatura sugiere que aumentar el acceso a los servicios financieros formales y, en particular, el acceso a los productos de ahorro, puede aumentar el ahorro, la inversión y los ingresos.³ Comprender por qué a los hogares les resulta tan difícil ahorrar y cómo abordar los desafíos es una cuestión de política importante. Los incentivos promocionales a corto plazo pueden ser una forma de desencadenar cambios en los hábitos de ahorro, pero la investigación sobre la efectividad real es limitada.

Contexto de la Evaluación

Muchas personas en el oeste de Kenia ahorran, pero pocas lo hacen formalmente. En la línea de base, solo el 22 por ciento de los participantes del estudio tenían una cuenta bancaria, pero casi todos los participantes ahorraron de alguna manera: el 87 por ciento ahorró en efectivo en el hogar y el 58 por ciento ahorró a través de una asociación informal de ahorro y crédito.

Antes de que comenzara la evaluación, Family Bank, un banco formal en Kenia que ofrece productos financieros adaptados a las necesidades de los ahorradores de bajos ingresos, comenzó a ofrecer cuentas nuevas con tarifas bajas. Sin embargo, como la mayoría de las cuentas bancarias en el mercado, la cuenta no ofrecía ningún interés sobre los depósitos, lo que, dada la tasa de inflación en Kenia, significa que el dinero que no genera intereses pierde valor adquisitivo con el tiempo.

Detalles de la Intervención

Para evaluar el impacto de los incentivos temporales para ahorrar, los investigadores dieron a 779 parejas casadas de bajos ingresos, reclutadas en áreas rurales y semirrurales cerca de la sucursal Busia de Family Bank en la Provincia Occidental, la oportunidad de abrir hasta tres cuentas bancarias: una cuenta conjunta, una cuenta individual para el esposo y/o una cuenta individual para la esposa. Antes de la oferta, cada cuenta se asignaba al azar para calificar para una de cuatro tasas de interés temporales a seis meses: 0, 4, 12 o 20 por ciento (anualmente). Las tasas de interés se eligieron deliberadamente para superar las tasas del mercado por un amplio margen, con la esperanza de que fomentaran el uso de la cuenta y aumentaran los ahorros. Después de que expiró la tasa de interés de seis meses, los investigadores midieron la aceptación, el uso de la cuenta, el comportamiento de ahorro y los impactos económicos para los titulares de cuentas individuales y conjuntas. Los investigadores volvieron a medir los mismos resultados después de otros dos años y medio para comprender los efectos a largo plazo de los subsidios a las tasas de interés.

Resultados y lecciones de política

Comenzar: En total, las 779 parejas abrieron 1,152 cuentas bancarias. Si bien muy pocas parejas optaron por abrir las tres cuentas bancarias, todas las parejas abrieron al menos una cuenta.

Impactos en el uso de la cuenta bancaria: Los participantes tenían más probabilidades de abrir y usar cuentas con tasas de interés subsidiadas: solo el 31 por ciento de los participantes abrió una cuenta individual que no ganó intereses, mientras que casi la mitad de los participantes abrió este tipo de cuenta cuando recibió un interés del 20 por ciento. Recibir la oferta de la tasa de interés más alta aumentó la probabilidad de realizar al menos una transacción en una cuenta individual dentro del período de subsidio de seis meses en 9 puntos porcentuales (desde una base del 6 por ciento en el grupo de comparación), y más que cuadriplicó los depósitos totales sobre el curso de los primeros seis meses (un efecto de Ksh 625, o US$ 7.81).

A largo plazo, la gran mayoría de los participantes del estudio dejaron de usar las cuentas: solo el tres por ciento de las cuentas individuales (el 8 por ciento de las cuentas individuales que en realidad se abrieron) y el cinco por ciento de las cuentas conjuntas (el 8 por ciento de las cuentas abiertas) se usaron en el tercer año después de la apertura.

Impactos económicos a largo plazo: Los participantes del estudio que recibieron la tasa de interés individual más alta ahorraron solo Ksh 110 más en sus cuentas bancarias durante el período de subsidio de 6 meses, pero a largo plazo la tasa de interés individual aumentó la ganancia comercial individual mensual en $ 6.85 y el capital comercial en $ 33, en comparación a los que no tienen subsidio.

Las ganancias en activos fueron impulsadas por el crecimiento del espíritu empresarial: los participantes que recibieron el subsidio de interés más alto en su cuenta individual tenían 11 puntos porcentuales más de probabilidades de ser empresarios y tenían ganancias comerciales y capital sustancialmente mayores dos años y medio después de que terminó el subsidio.

Por el contrario, la tasa de interés conjunta no tuvo un impacto en los ingresos o activos generales. Aumentó la inversión en activos domésticos, como renovaciones de viviendas y ganado. Las parejas que recibieron tasas de interés conjuntas más altas también informaron mayores niveles de acuerdo conyugal con respecto a las decisiones de consumo y ahorro. 

Fuentes

[1] Chaia, Alberto, Aparna Dalal, Tony Goland, María José González, Jonathan Morduch y Robert Schiff. "La mitad del mundo no tiene servicios bancarios (nota de encuadre de la iniciativa de acceso financiero)". Nueva York, Cambridge, New Haven (2009).

[2] Collins, Daryl, Jonathan Morduch, Stuart Rutherford y Orlanda Ruthven. Portafolios de los pobres: cómo los pobres del mundo viven con $2 al día. Prensa de la Universidad de Princeton, 2009.

[3] Por ejemplo, Ashraf, N., D. Karlan y W. Yin. Atar a Odiseo al mástil: evidencia de un producto de ahorro de compromiso en Filipinas. Nº 121 (2), 635–672. Revista trimestral de economía. 2006; Dupas, Pascaline y Jonathan Robinson. Restricciones de ahorro y desarrollo de microempresas: Evidencia de un experimento de campo en Kenia. Núm. 5 (1), 163–192. Oficina Nacional de Investigación Económica, 2013.