Resumen

¿Qué tan importantes son las diferencias de opinión dentro del hogar para tomar decisiones financieras? En este estudio, a las parejas casadas de las zonas rurales de Kenia se les dio la oportunidad de abrir cuentas bancarias conjuntas e individuales a tasas de interés asignadas al azar. Los investigadores evaluaron si las parejas con diferentes preferencias trabajaban juntas para ahorrar en la cuenta de mayor rendimiento, o si estas diferencias conducían a malas decisiones financieras. Los resultados indicaron que cuando las preferencias de ahorro en el hogar divergían, era más probable que los individuos prefirieran cuentas individuales y tomaran decisiones financieras menos eficientes. 

Tema de política

A pesar de sus bajos ingresos, las personas en los países en desarrollo ahorran utilizando una amplia variedad de dispositivos informales de ahorro, como asociaciones de ahorro y crédito rotativas ilíquidas. Los investigadores han notado ampliamente la popularidad de estos dispositivos informales y un enigma concomitante: estos dispositivos a menudo son riesgosos, complejos y costosos en comparación con alternativas simples, como almacenar ahorros en el hogar. Entonces, ¿qué hace que estas costosas prácticas de ahorro sean atractivas? Como anécdota, muchos ahorradores informales mencionan la necesidad de proteger los ahorros de la apropiación indebida por parte de otros miembros del hogar, en particular los cónyuges. ¿Qué importancia tiene esta necesidad en la determinación de las opciones de ahorro individuales? ¿Se vuelve más importante a medida que divergen las preferencias individuales sobre cuánto ahorrar? ¿Y cuánto están dispuestos a sacrificar las personas para obtener un control adicional sobre los niveles de ahorro de los hogares?

Contexto de la Evaluación

Si bien los servicios financieros formales en Kenia tradicionalmente han estado fuera del alcance de los pobres, los bancos recientemente comenzaron a ofrecer productos de ahorro formales de menor costo comercializados a una franja más amplia de la población. Este proyecto se implementó en colaboración con Family Bank, un banco formal en Kenia que ofrece productos adecuados para ahorradores de bajos ingresos. Family Bank ofrece a los ahorradores la opción de cuentas individuales, a las que solo puede acceder el titular de la cuenta, y cuentas conjuntas. Cuando los cónyuges son propietarios conjuntos de una cuenta, cualquiera de los miembros puede hacer depósitos y retiros a voluntad.

Detalles de la Intervención

Todas las parejas casadas que participaron en la intervención tuvieron la oportunidad de abrir hasta tres cuentas en Family Bank: una cuenta individual para el esposo, una cuenta individual para la esposa y una cuenta conjunta. A cada cuenta se le asignó aleatoriamente una tasa de interés temporal de 6 meses, que oscilaba entre el cero por ciento (la norma para las cuentas de Family Bank) y el 10 por ciento. En consecuencia, la intervención de la tasa de interés creó una variación aleatoria no solo en la tasa de rendimiento absoluta disponible para una pareja, sino también en las tasas de rendimiento relativas entre las tres cuentas diferentes. Esto ofreció una forma sencilla de medir el comportamiento de ahorro eficiente: una pareja eficiente siempre debe elegir ahorrar en la cuenta con la tasa de rendimiento más alta.

Además de la intervención de la tasa de interés, la mitad de las parejas que abrieron al menos una cuenta individual fueron seleccionadas al azar para un tratamiento de intercambio de información. El objetivo de este tratamiento era probar si las cuentas individuales se usaban para ocultar información a los cónyuges. Este tratamiento permitió al cónyuge de un titular de cuenta individual recuperar información sobre el saldo de la cuenta individual en el banco (siempre que tanto el cónyuge como el titular de la cuenta dieran su consentimiento para el tratamiento de intercambio de información).

Finalmente, a todas las parejas en la intervención se les hizo una serie de preguntas al inicio del estudio para medir los niveles de paciencia y preferencias sobre los niveles de ahorro. Estas preguntas se utilizaron para construir una medida de heterogeneidad de preferencias en el hogar. También se preguntó a los individuos sobre el uso que hacían ellos mismos y sus cónyuges de una variedad de dispositivos de ahorro; esta información se utilizó para construir una medida de qué tan bien informados estaban los cónyuges sobre las finanzas del otro.

Resultados y lecciones de política

Respuestas a las tasas de interés experimentales

Todas las parejas respondieron con firmeza a las tasas de interés experimentales. Sin embargo, aquellas parejas con preferencias de ahorro mal alineadas (los "mal emparejados") tenían más del doble de probabilidades de ahorrar en cuentas individuales y un 34 por ciento menos de probabilidades de ahorrar en cuentas conjuntas. Además, las parejas mal emparejadas no eran sensibles a las tasas de rendimiento relativas entre las tres cuentas diferentes que se ofrecían. Por el contrario, aquellas parejas que coincidían bien en las preferencias de ahorro respondieron con fuerza a las tasas relativas de rendimiento. En consecuencia, las parejas mal emparejadas sacrificaron al menos un 52 por ciento más de ganancias potenciales por tasas de interés en comparación con sus pares bien emparejados.

Respuestas a la Intervención de Intercambio de Información

Más del 40 por ciento de las parejas seleccionadas para la intervención de intercambio de información no dieron su consentimiento, lo que sugiere que las cuentas individuales se utilizan para ocultar recursos a los cónyuges. Además, aquellas parejas que estaban mal informadas sobre las finanzas del otro al inicio del estudio tenían significativamente menos probabilidades de dar su consentimiento. Estas parejas mal informadas también tenían significativamente más probabilidades de ahorrar en cuentas individuales y marginalmente menos probabilidades de ahorrar en cuentas conjuntas. Sin embargo, las medidas de intercambio de información dentro del hogar y la heterogeneidad de preferencias no estaban correlacionadas entre sí.

En general, estos resultados sugieren que cuando las preferencias de ahorro en el hogar divergen, los individuos explotan estratégicamente dispositivos de ahorro seguros para controlar el nivel general de ahorro del hogar. Sin embargo, incluso cuando las preferencias sobre cuánto ahorrar están bien alineadas, las personas aún pueden valorar las cuentas seguras si estas cuentas les permiten ocultar los ahorros de otros.

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