Cuando falla el compromiso: evidencia de un producto de ahorro a plazos en Filipinas
Resumen
Se ha demostrado que los dispositivos de compromiso, en los que las personas restringen sus propias elecciones en el futuro cercano para alcanzar una meta más lejana, ayudan a las personas a alcanzar sus metas, incluidas las metas de ahorro. Pero, ¿las personas son buenas para elegir el contrato de compromiso adecuado? Esta evaluación en Filipinas probó la demanda y el impacto de una nueva cuenta de ahorros de compromiso con cuotas regulares fijas. Los clientes podían elegir las apuestas del contrato (en forma de penalización por defecto) ellos mismos. El estudio encontró que, en promedio, la cuenta condujo a un gran aumento en los ahorros bancarios para aquellos a quienes se les ofreció la cuenta: aproximadamente tres veces más que un producto convencional de restricción de retiro que se ofreció como alternativa. Sin embargo, el 55 por ciento de los clientes incumplió su contrato de ahorro, incurriendo en una sanción por incumplimiento que ellos mismos habían elegido. El estudio sugiere que muchas personas subestiman el alcance de sus problemas de autocontrol y eligen contratos de compromiso que son demasiado débiles para ser efectivos. Como resultado, los contratos de compromiso pueden ser dañinos si las personas eligen el tipo equivocado.
Tema de política
Contexto de la Evaluación
First Valley Bank, el socio implementador, es un banco rural en Filipinas que ofrece microcréditos, seguros agrícolas, préstamos salariales y otros servicios financieros.
El estudio se llevó a cabo en 22 barangays (pequeñas unidades administrativas) de la ciudad de Gingoog, así como en nueve barangays en la isla de Camiguin. La población del estudio fueron hogares de ingresos bajos a medianos entre uno y dos viajes en jeepney (transporte público local) desde la sucursal bancaria, que informaron tener un gasto próximo para ahorrar, como cuotas escolares, reparaciones de la casa, compra de electrodomésticos, gastos comerciales. , o una boda.
Detalles de la Intervención
El equipo de investigación se asoció con First Valley Bank para evaluar la demanda de una nueva cuenta de ahorro de compromiso y para medir el impacto de la cuenta en las tasas de ahorro.
El producto estudiado, una cuenta de ahorro a plazos, permitía que los clientes se comprometieran a realizar un depósito de ahorro fijo cada semana, hasta alcanzar la fecha y el monto de la meta especificada. El compromiso tomó la forma de una "tarifa por terminación anticipada": si los clientes se atrasaban más de dos depósitos con respecto a su cronograma de depósitos elegido por ellos mismos, su contrato se consideraba en incumplimiento y la cuenta se cerraba. Recibieron sus ahorros de vuelta, menos esta sanción elegida por ellos mismos. El importe de esta penalización fue elegido por los propios clientes a la firma del contrato y enmarcado como una donación benéfica.
Los hogares fueron visitados por un asesor financiero y recibieron un plan de ahorro personal (duración de 3 a 6 meses) y una cuenta de ahorro estándar gratuita. Además, fueron asignados aleatoriamente a uno de tres grupos: un primer grupo al que se le ofreció el nuevo producto de Ahorro a Plazos (IS), un segundo grupo al que se le ofreció un producto tradicional de ahorro de compromiso con restricciones de retiro y un tercer grupo que sirvió como un grupo de comparación y no se le ofreció ningún producto adicional.
Se realizó una encuesta exhaustiva antes de la visita del asesor financiero. La encuesta identificó las preferencias temporales y las redes financieras de las personas, y midió la aversión al riesgo, el autocontrol y la educación financiera. Seis meses después se realizó una encuesta similar. Los datos administrativos sobre los ahorros se obtuvieron del banco.
Resultados y lecciones de política
El estudio encontró que la demanda del producto de ahorro comprometido era alta, incluso en una población de bajos ingresos con poca exposición bancaria previa: las tasas de aceptación fueron del 27 por ciento para el producto de ahorro a plazos y del 42 por ciento para el producto de restricción de retiro, a pesar de del hecho de que todas las personas recibieron una cuenta de ahorro estándar gratuita inmediatamente antes de que se les ofrecieran los productos de compromiso.
Ofrecer el producto de ahorro a plazos fue altamente efectivo para aumentar el ahorro: en promedio, quienes ofrecieron el producto aumentaron sus ahorros bancarios en 429 pesos (US$10.20, aproximadamente tres días de salario) en relación con el grupo de comparación. El grupo que ofreció la cuenta de restricción de retiro ahorró en promedio 148 pesos (US$3.50, aproximadamente un salario diario) más que el grupo de control. Entre los que realmente adoptaron los productos; los clientes de ahorro a plazos ahorraron 1,392 pesos y los clientes de restricción de retiro ahorraron 303 pesos más que los del grupo de comparación. Además, aquellos a quienes se les ofreció el producto de ahorro a plazos tenían más probabilidades de comprar el gasto especificado en su plan de ahorro sin pedir prestado para ello.
Este efecto promedio oscurece una heterogeneidad significativa: el 55 por ciento de los clientes de ahorro a plazos incumplieron su contrato de ahorro, incurriendo en la sanción elegida por ellos mismos (entre US$ 3.50 y US$ 7). Entre los clientes con restricción de retiro, el 79 por ciento no hizo más depósitos después de su saldo inicial, perdiendo el acceso al dinero para aquellos que habían elegido una restricción de retiro basada en la cantidad (45 por ciento).
Las medidas de comportamiento indican que los clientes morosos sobrestiman su propio autocontrol y subestiman lo difícil que les resultaría ahorrar. En consecuencia, eligieron contratos de compromiso "débiles" con penalizaciones predeterminadas que eran demasiado bajas para disciplinarlos a ahorrar. Como resultado, muchos no siguieron los planes de cuotas elegidos por ellos mismos y se les cobraron las sanciones elegidas por ellos mismos.
En resumen, a pesar de los grandes efectos positivos sobre los ahorros en promedio, muchos clientes bancarios parecen sobrestimar su capacidad para cumplir con sus compromisos, incluso con características de penalización autoimpuestas. Los hallazgos sugieren que, en algunos casos, las personas elegirán productos de compromiso que no mejoran el bienestar, lo que destaca un posible riesgo de los dispositivos de compromiso.