MyRA: el colapso del comportamiento

MyRA: el colapso del comportamiento

Plantilla G Bloques de contenido
Subeditor


El martes pasado, el presidente Obama pidió “un año de acción” en su Estado de la Unión, prometiendo eludir al Congreso según sea necesario para ampliar las oportunidades en Estados Unidos. Una parte de su plan de acción que obtuvo poco tiempo al aire, y un Pronunciación de fumbled durante el discurso - no fue pasado por alto por nosotros aquí en IPA's Iniciativa de financiación de los hogares de EE. UU. (USHFI). MiRA, una nueva cuenta de ahorros para la jubilación respaldada por el gobierno diseñada para aquellos que no tienen acceso a otras formas de cuentas de jubilación individual (IRA), aborda un desafío de política sencillo: los estadounidenses no están ahorrando lo suficiente para la jubilación. Pero, ¿cómo se clasifica con una lente de finanzas conductuales aplicada? En la versión de USHFI de "caliente o no", discutimos las características de MyRA que nos entusiasman y las que no. 

Caliente:

1. Automatización. Las contribuciones de MyRA serán contribuciones después de impuestos voluntarias realizadas a través de una deducción de cheque de pago estándar. Nuestro ahorros sin fricción Los pilotos aquí en IPA se basan en principios similares. Las personas saben que deben ahorrar e incluso pueden estar dispuestas a hacerlo. comprometerse con un plan de ahorro, pero los ahorros son más fáciles cuando son automáticos. Cuando se enfrenta a una elección mensual consciente y voluntaria de ahorrar, sesgo presente puede conducir a un descuido constante de las metas de ahorro establecidas.

2. Accesibilidad e integración. Con un saldo inicial mínimo de $25 y un depósito mensual mínimo de $5, MyRA tiene pocas barreras de entrada para los consumidores de bajos ingresos. Al mismo tiempo, una vez que se acumulan $15,000 en una cuenta MyRA, los participantes deben transferirse a una IRA Roth tradicional para continuar ahorrando, lo que significa que esta cuenta puede actuar como un puente hacia productos financieros más tradicionales y más opciones en el futuro. Este no es un concepto nuevo: socios de USHFI como Cooperativa de crédito federal de autoayuda and ritocheck han estado "encontrándose con los consumidores donde están" y utilizando camiones híbridos modelos como vía de acceso a los servicios financieros formales durante años.

3. Flexibilidad y control. MyRA promete a los trabajadores la capacidad de retirar su capital en cualquier momento sin penalización y garantiza los depósitos. Para los trabajadores de bajos ingresos que viven en el margen y propensos a emergencias financieras, esta liquidez y estabilidad es clave

Una ventaja adicional es la portabilidad del plan entre trabajos y tiempo, lo que significa que los trabajadores pueden usar la cuenta para equilibrar los ahorros para la jubilación en múltiples trabajos de medio tiempo y conservar fácilmente sus ahorros para la jubilación a medida que pasan de un trabajo a otro. Aún mejor, los funcionarios de la administración han dicho que el acceso a la las cuentas pueden eventualmente expandirse para permitir la inversión independiente, eliminando la necesidad de que un empleador actúe como intermediario.

4. Sencillez y transparencia. La falta de comisiones de gestión y rendimientos garantizados (aunque bajos) presenta una propuesta de valor simple para aquellos que han sido quemados por el sistema bancario formal en el pasado. Además, por todo lo que le falta a MyRA como plan de ahorro para la jubilación, es una excelente cuenta de ahorro. En comparación con las cuentas de ahorro comerciales estándar y flexibles, el 1.5 % es una excelente tasa de rendimiento. 

Igualmente importante, MyRA reduce la toma de decisiones por parte del consumidor al proporcionar un plan, una opción (optar por participar o no) y una opción de asignación (bonos del gobierno). Existe amplia evidencia de que presentar una opción clara a través de un canal de entrega directo puede mejorar la aceptación. Beshears et al. (2010), argumentan que las decisiones financieras complejas conducen a la procrastinación; encontraron que una intervención que redujo las decisiones de jubilación a una elección entre una opción de "inscripción rápida" designada por el empleador y el statu quo aumentó las tasas de inscripción del plan entre 10 y 20 puntos porcentuales.  

5. Experimentación. Después del lanzamiento de healthcare.gov, es bueno ver que el gobierno piloto En esta época. Aquí en USHFI, estamos comprometidos a pilotaje de nuevos productos antes de evaluaciones a gran escala cuando sea posible; creemos que es un modelo bastante bueno que ha dado lugar a valiosas lecciones aprendidas.

No:

1. Optar en. Los procesos de inscripción aún no están bien definidos y podría tomar algún tiempo resolver cualquier problema. Si bien MyRA automatiza los ahorros, al final del día, tanto los empleadores como los empleados deben seleccionar voluntariamente para ofrecer y aceptar el plan, respectivamente. Los expertos en jubilación son escépticos: Alicia Munnell, directora del Centro para la Investigación de la Jubilación en Boston College postula: "Si no tiene inscripción automática, entonces no mucha gente la va a usar". Por ejemplo, Choi et al. (2004)  encontró que los empleados a menudo eligen el "camino de menor resistencia" con los planes de jubilación, incluso cuando esto significa la "decisión pasiva" de no elegir ningún plan en absoluto. la idea de un IRA automática ya está en el radar de Obama; depende del congreso hacerlo realidad.

2. Encuadre. ¿Lo que hay en un nombre? Puede parecer trivial, pero la economía del comportamiento y la literatura de marketing demuestran que el encuadre es importante. ¿El bocado de Myra/My-IRA/My-RA hará que las personas también tropiecen al inscribirse? 

Entonces, hay pros y contras, pero ¿qué significa todo esto? 

Sin duda, cuando se compara con una IRA tradicional, MyRA se ve bastante mal: contribuciones más bajas, sin igualación del empleador y rendimientos más bajos. Las cuentas ganarán la misma tasa que el Fondo de Inversión en Valores Gubernamentales del Thrift Savings Plan para trabajadores federales, que dio un rendimiento del 1.5% en 2012. Según Vanguard Group, a alguien que contribuye con $50 cada dos semanas le tomaría cerca de 11 años acumular $15,000. Sin embargo, para el estimado 75 millones de estadounidenses sin acceso a planes de jubilación patrocinados por el empleador, la pregunta no se trata de ahorrar con MyRA frente a las cuentas IRA tradicionales: es MyRA o bust. Como defensores de los ensayos controlados aleatorios, somos grandes fanáticos de considerar un contrafactual y para muchos trabajadores estadounidenses, el contrafactual actual es ningún ahorro para la jubilación y muy pocos ahorros de cualquier tipo..

Con base en la investigación de la economía del comportamiento y nuestros propios programas piloto de productos similares, creemos que MyRA tiene un comportamiento atractivo, incluso si pudiera usar un nombre más sexy. Es una política fragmentada y no perfecta, pero estamos emocionados de ver cómo funciona, y aún más emocionados por la posibilidad de cuantificar su éxito y su impacto en los resultados de los trabajadores con una evaluación rigurosa.

Febrero 04, 2014